光速创投合伙人曹大容更关注早期项目 - 好文

编者按：光速创投（Lightspeed）是一家资本雄厚，经验丰富的风险投资公司。公司总计管理着13亿美金，集中在美国，中国，印度和以色列信息技术领域进行天使及早期投资，并在协助创业者创立行业领先的技术性企业方面有着丰富的运营管理经验。

"创业团队是我们衡量一个项目优劣的重要标准之一。在我们投资的项目中，一般希望拥有20%以上的股份，但并不要求控股。依靠创业团队的管理，并让他们得到足够的股利，是我们的投资理念。 "光速合伙人曹大容如是说。

ChinaVenture：能简单介绍一下您在业内的经历么？

曹大容：我是1999年进入这个行业的，最初在美国投资一些华人的项目，因此一直奔波于中美两国，这些公司一般办公室设在美国，而研发中心设在中国。 2004年我正式回到中国开始从事风险投资行业。

ChinaVenture：这8年里您觉得最成功的案子是哪一个？

曹大容：我作为首轮投资者进入了一家叫Metrowave的光纤公司。 Metrowave的创始人是一名工程师，当时他自己有一个很好的想法。于是我帮他写了商业计划，帮他从中国雇佣了七八个人，也投入了资金。从2001至2003年的3年间，Metrowave成长的很快，然后我们把公司出售给了另一个创业公司IPG Photonics。我们感觉这两家公司有很多优势互补之处，他们合并后可以成长为一个很强的上市公司。事实证明我们的想法是对的，2006年IPG在纳斯达克成功上市。我们总的回报率也超过了15倍。虽然回报率不一定是我所有案子中最高的，但是这次投资真正帮助一家公司从概念走到了成功。

ChinaVenture：请介绍一下您基金的基本情况？每个案子大概投资额度是多少？

曹大容：光速创投（Lightspeed）目前管理着两支基金，金额为分别为8亿美金和4。8亿美金，计划2008年再成立我们的第8支基金，这是一支针对全球的新基金，并加大中国地区的管理和投资力度，具体的情况还在和LP沟通中。

关于每个案子的投资额度：我们希望每个项目都能从Series A开始进入，并跟进，最后平均一个项目会投资1500—2500万美金。

ChinaVenture：您归国之后在中国大陆投了几个项目？

曹大容：我们在中国一共投了6个项目，快钱和中微半导体是我回国前投的，另外还有天利半导体、银河传媒、乐拍。最近我们投资了MSP（美国石油钻采系统有限公司），这个是和德同以及另外一支基金一起进入的。

ChinaVenture：能介绍一下MSP和乐拍的情况么？

曹大容：MSP是一家比较成熟的企业。从主要业务来看，MSP和四川宏华不同，主要是制造陆上石油设备，具体来说是阀门和控制系统。 MSP有两名创始人，CEO是位中国人，在石油行业有着丰富的经验，另一位是美国人。之前，这两人曾从事石油行业的咨询和代理。现在MSP的`主要客户包括中石油，中石化、以及一些海外客户。

乐拍是去年第四季度投资的，我们比较看好乐拍的管理层。他们之前就有丰富的电视购物经验：原来和其他的电视购物类似，也是购买时间段，但后来发现成本不易控制，难以做大，后来改进了商业模式，选择和电视台（山东有线电视台）合作。目前平台已经搭建起来了，销售比我们想象要好。

ChinaVenture：你们现在更关注早期项目还是中期项目，为什么？

曹大容：我们还是希望能更多的关注早期项目，因为从长期来看，我们的经验技能更适合从项目的早期培养，还有部分原因是投资人要求回报率比较高。但于此同时，鉴于中国有许多优质的传统企业，加上目前资本市场比较活跃，所以我们也会关注传统行业中准备上市的公司。

ChinaVenture：您投资的第一个项目是无线行业的吧，为什么选择这个行业呢？

曹大容：恩，我第一批投的是银河传媒。无线在中国是个很大的行业，我们也看了这个行业的很多公司，有许多新的创意，新的商业模式，机会比较多，我们对银河传媒的前景非常看好，因为他的商业模式很独特，无线广告市场的潜力也十分巨大。

ChinaVenture：您目前比较看好哪个行业呢？

曹大容：我觉得中国的能源（包括传统的和新能源）行业和零售业比较有潜力。但是对于传统的零售业里的某些环节，行业进入门槛低，竞争很激烈，竞争力取决于成本能否降低，所以早期比较难判断。

ChinaVenture：您是怎么看待二维码行业的？

曹大容：我也看了一些这个行业的案子。

现在这个行业有几种商业模式，有些是直接做产品，例如检票的设备，而我们投资的银河传媒主要是搭建平台，目前是移动唯一的合伙企业。

这个行业现在还处于初期，仍然需要一定时间的发展：一方面需要有设备、软件支持二维码，另一方面也要有足够的企业、媒体使用二维码。银河传媒在这个领域具备了一定的领先优势，有机会打开一个跨媒体和移动营销的全新市场。二维码在日本和韩国的成功也使我们对银河传媒在中国的前景十分有信心。